 |
LETA Capital подводит итоги работы венчурного фонда LETA Capital Limited и объявляет о его продлении
Сегодня венчурная фирма LETA Capital объявляет финансовые итоги работы своего первого фонда LETA Capital Limited, работающего по модели Evergreen. Фонд был сформирован в 2012, объем сделанных инвестиций составил $15 млн. За время работы фонда его IRR (Internal Rate of Return – внутренняя норма доходности) по уже выплаченным средствам в сторону LP составил 11% годовых в долларах США; при этом в портфеле фонда остаются растущие и ликвидные компании, поэтому срок работы фонда в конце 2019 года был продлен на два года. В течение этого периода LETA Capital намерена реализовать эти компании и обеспечить итоговую доходность Фонда на уровне 23% годовых. Таким образом, DPI фонда (возврат наличных средств инвесторам) составил 1.25, при этом RVPI фонда (оценка нереализованных активов) составляет 1.44. Таким образом, TVPI (ожидаемый возврат фонда) составит 2.69.
В расчете доходности были учтены все сделки, в которых участвовал Фонд: как завершившиеся удачными «экзитами», так и те, в которых портфельные компании не смогли развить бизнес и были ликвидированы. Помимо средств, полученных при продаже компаний, в расчет доходности вошли суммы дивидендов, полученные от текущей деятельности портфельных компаний.
Важно отметить, что согласно принятым в LETA Capital нормативам, переоценка стоимости компаний, находящихся в портфеле фонда, производится только в результате события ликвидности, например, когда сторонний инвестор проинвестировал очередной раунд, а не на базе мультипликаторов к операционной деятельности компаний, как это делают некоторые венчурные фонды. Такой подход дает, с одной стороны, более консервативную, но вместе с тем и более точную и обоснованную оценку, учитывающую текущую рыночную ситуацию и состояние самой компании.
Фонд LETA Capital Limited провел три успешных экзита: крупнейшая в Швейцарии страховая корпорация Zurich Insurance Group приобрела сервис Bright Box – это был один из крупнейших экзитов российского фонда за несколько лет; компания WeWork купила платформу для автоматизации принятия решений в сфере продаж и маркетинга Unomy; наконец, сервис взаимодействия с онлайн аудиторией RedHelper был приобретен компанией Livetex. В настоящий момент в портфеле Фонда находятся несколько компаний с большим потенциалом, в том числе Double Data (специализируется на анализе больших данных), 365Scores (агрегатов спортивных новостей; лидер в своем сегменте в странах Латинской Америке и регионе EMEA) и компания QMarkets.net (один из лидеров мирового рынка программного обеспечения для управления инновациями предприятия).
Как отмечает управляющий партнер LETA Capital Александр Чачава, значительный период работы Фонда пришелся на период сложного экономического положения в стране и трудностей, связанных с введением международных санкций. Тем не менее, даже в таких условиях LETA Capital Limited смог обеспечить достойную положительную доходность. Это не только отличный результат для российских фондов, LETA Capital Limited выгодно смотрится и на фоне американских венчурных фондов винтажа 2012 года. По данным аналитической компании Cambridge Associates, DPI американских фондов верхнего квартиля (топ 25%) составило 0.66 (у LETA 1.25), RVPI 1.83 (у LETA 1.44), а TVPI 2.27 (у LETA 2.69). Американские стартапы последних лет значительно переоценены, это вынуждает американские фонды удлинять цикл до выхода, ожидая венчурную доходность. «В этом отношении работать с недооцененными стартапами более эффективно, не случайно мы видим выход многих американских фондов на рынок Европы, где оценки более адекватны», – отмечает Александр Чачава.
Руководители LETA Capital считают, что к успеху фонд привела стратегия вложений преимущественно в устойчивые компании, имеющие надежную бизнес-модель с высокой маржинальностью продаж: даже при нестабильной макроэкономической ситуации и определенном внешнеполитическом давлении такие стартапы более надежны, мало зависят от негативных факторов, а значит, – наиболее перспективны для венчурного инвестирования в условиях ограниченных финансовых ресурсов на рынке. Такого же подхода LETA Capital намерена придерживаться и в дальнейшем.
Напомним, что LETA Capital инвестирует, в основном, в компании, созданные русскоязычными предпринимателями и имеющие центры разработки на постсоветском пространстве. Для развития данной стратегии в 2017 году фирмой LETA Capital был сформирован еще один венчурный фонд – LETA Capital I – объемом $50 млн. Сейчас этот фонд находится на стадии активного инвестирования, а уже в следующем году начнется период развития и реализации приобретенных активов. На сегодняшний день в портфеле фонда LETA Capital I уже находится целый ряд перспективных быстрорастущих компаний, среди которых inDriver, IntelliBoard, Devar, Cerevrum, Unigine. Всего фирма LETA Capital провела более 20 инвестиционных сделок.
«Многие инвесторы справедливо считают, что российские стартапы недооценены, а значит, на них можно хорошо заработать, – говорит Александр Чачава, управляющий партнер LETA Capital. – Одним из факторов, сдерживающих рост российского венчурного рынка, является его недостаточная прозрачность – как для международных фондов, так и для частных инвесторов и стартапов. Именно поэтому я считаю чрезвычайно важным раскрытие показателей реальной денежной доходности венчурных инвестиций, учитывающей как успешные, так и неудачные сделки. По моему мнению, раскрытие таких данных снизит риски для инвесторов, и, в перспективе, будет способствовать росту интереса и объемов венчурного финансирования в высокотехнологичные компании, созданные в нашем регионе. Я призываю российские фонды последовать нашему примеру и открыто представить результаты своей работы».
Контактное лицо: Анна
Компания: LETA Capital
Добавлен: 00:23, 20.02.2020
Количество просмотров: 434
Страна: Россия
| Caranga завершила переход в статус МКК, Caranga, 21:43, 16.03.2026, Россия242 |
| В январе 2026 года онлайн-сервис автозаймов Caranga начал процесс перехода из статуса микрофинансовой компании (МФК) в микрокредитную (МКК). 13 марта 2026 года Банком России принято решение об изменении вида компании на МКК. Данное решение было принято в рамках интеграции с Единой биометрической системой (ЕБС) для адаптации к регуляторным изменениям. |
| Вклады в 2026 году: почему спрос растет при падающих ставках, Выберу.ру, 22:04, 02.03.2026, Россия266 |
| В начале 2026 года средние ставки по вкладам снизились на 5–9%, однако интерес к депозитам не упал: онлайн-спрос на депозиты вырос на 19% по сравнению с прошлым годом. Григорий Бурденко, генеральный директор «Выберу.ру», рассказывает, почему депозит все чаще используется как способ сохранить ликвидность в условиях неопределенности. |
| Более 40% опрошенных россиян блокируют карту при подозрении на мошенничество, Выберу.ру, 22:03, 02.03.2026, Россия301 |
| Более 40% опрошенных россиян блокируют карты, если сталкиваются с попыткой мошеннических действий. К такому выводу пришли аналитики финансового маркетплейса Выберу.ру, которые провели исследование среди 3000 респондентов в возрасте от 18 до 65 лет. Цель исследования – выявить основные паттерны поведения россиян при столкновении с потенциальным мошенничеством. |
| ЕДИНЫЙ ЦУПИС поддержал зимний ультрамарафон Т-Банк Nikola-Lenivets Winter Wild Trail, ЕДИНЫЙ ЦУПИС (НКО "Мобильная карта"), 23:32, 20.02.2026, Россия296 |
| ЕДИНЫЙ ЦУПИС, платежный сервис для любителей спорта, поддержал трейловый забег Т-Банк Nikola-Lenivets Winter Wild Trail, который состоялся 14-15 февраля в Калужской области. В 2026 году ЕДИНЫЙ ЦУПИС выступает официальным партнером всех стартов основной серии Wild Trail и городской серии City Trail. |
| Борис Эбзеев: инвестируем в будущее, формируя кадровый потенциал компаний со школьных лет, Липецкэнерго, 21:25, 13.02.2026, Россия144 |
| «Россети Центр» и «Россети Центр и Приволжье» реализуют масштабную профориентационную программу в регионах присутствия: по итогам 2025 года тематические мероприятия собрали почти 80 тысяч участников в 20 субъектах РФ.
Помимо уроков электробезопасности и экскурсий, программа включает ярмарки вакансий, конкурсы, встречи с лидерами отрасли и молодыми специалистами. |
| ЕДИНЫЙ ЦУПИС поддержит все серии стартов Wild Trail и City Trail в 2026 году, ЕДИНЫЙ ЦУПИС (НКО "Мобильная карта"), 20:34, 05.02.2026, Россия218 |
| Платежный сервис для любителей спорта ЕДИНЫЙ ЦУПИС и один из крупнейших организаторов трейловых забегов России Wild Trail расширяют сотрудничество в 2026 году. В новом сезоне ЕДИНЫЙ ЦУПИС поддержит не только забеги основной серии стартов Wild Trail, но и забеги городских стартов City Trail. |
|
|
