 |
Аналитики рекомендуют сделать акцент на «защитных» инструментах инвестирования
На рынке корпоративных облигаций спреды компаний с низким кредитным риском, вероятно, продолжат сокращаться (ориентировочно до 70-100 б.п. к кривой ОФЗ), но останутся выше исторических уровней (диапазон 50-80 б.п.). Аналитики прогнозируют сохранение повышенного разброса оценок в зависимости от сектора и кредитного качества заемщика. Для инвесторов это означает ограниченные возможности получить дополнительный доход в бумагах с наименьшим риском, но пока остается пространство для выбора бумаг, привлекательных по соотношению риска и доходности, за пределами первого эшелона.
Объем рыночных размещений корпоративных облигаций в 2023 году может составить 2,3 трлн руб., что существенно превысит совокупный объем погашений (1,4 трлн руб.). Росту активности на первичном рынке будет способствовать нормализации базовых рублевых ставок по сравнению с пиковыми уровнями 2022 года. Рост доходностей средне- и долгосрочных ОФЗ, наблюдающийся с 3 квартала прошлого года, будет ограничивать возможности компаний привлекать заимствования более чем на 3 года.
В течение февраля 2023 года наблюдалось снижение цен на облигации, которое привело росту доходностей, при этом доходности росли практически по всей длине кривой ОФЗ. В свою очередь, рост доходностей ОФЗ соразмерно транслировался на ставки доходностей корпоративного долга.
«Мы ожидаем, что в этом году локальный рынок облигаций, где сейчас доминируют компании, ориентированные на внутренний спрос, выиграет от перетока ряда качественных заемщиков – экспортеров энергоресурсов, а также компаний металлургического сектора в результате, в том числе, обмена на «замещающие» облигации», – отмечает Павел Паевский, аналитик долгового рынка «РСХБ Управление Активами».
Новый сегмент рынка корпоративного долга: «замещающие» облигации начал формироваться с 3 квартала 2022 года. «Замещающие» облигации – это бумаги, номинированные в иностранной валюте (долларах, евро и др.), но выпущенные на внутреннем рынке. На 26 декабря 2022 года объем рынка размещенных «замещающих» облигаций составил 7,5 млрд долл. США, крупнейшими эмитентами являются ООО «Газпром капитал» (на 100% принадлежит ПАО «Газпром»: 8 выпусков на 3,8 млрд долл. США) и ПАО «Лукойл» (5 выпусков на 1,7 млрд долл. США). При условии, если все корпоративные заемщики переведут свои еврооблигации в «замещающие» инструменты, общий объем рынка, по оценкам аналитиков управляющей компании, может составить 26 млрд долл. США.
Картина двух месяцев этого года демонстрирует потенциал «замещающих» облигаций. По причине ослабления рубля фонды, ориентированные на вложения в «замещающие» облигации, демонстрируют повышенную привлекательность для инвесторов.
Контактное лицо: Ирина
Компания: Управляющая компания «РСХБ Управление Активами»
Добавлен: 21:19, 09.03.2023
Количество просмотров: 206
Страна: Россия
| Фонд УК «Финстар Капитал» вошел в ТОП-5, Финстар Капитал, 02:38, 17.11.2024, Россия49 |
| По итогам октября БПИФ рыночных финансовых инструментов «ФИНСТАР – Денежный рынок ПЛЮС» занял I место среди БПИФов денежного рынка по доходности в рублях и вошел в ТОП-5 всех фондов по доходности (по данным портала InvestFunds). |
| В 2024 году количество опрошенных клиентов МФО, столкнувшихся с активным навязыванием допуслуг, сократилось на четверть, Выберу.ру, 02:57, 01.11.2024, Россия330 |
| Финансовый маркетплейс «Выберу.ру» опросил 2,5 тысячи россиян и узнал, какая часть пользователей микрофинансовых услуг сталкивалась с мисселингом в 2024 году, а также изучил, как поменялось отношение клиентов к подключению дополнительных опций компаниями. |
| 55% опрошенных россиян «перекладывают» сбережения из банка в банк под высокий процент, Выберу.ру, 04:13, 14.10.2024, Россия146 |
| Неоднократное повышение ключевой ставки побуждает коммерческие банки предлагать клиентам вклады с рекордной доходностью, чтобы поддерживать уровень ликвидности и оставаться конкурентоспособными. Финансовый маркетплейс «Выберу.ру» опросил 3 тысячи россиян и узнал, как те пользуются предложениями банков для сбережения своих средств. |
|
|
